Pinigų Karjera

Analitikas: DVD nuomos verslas nėra nuolatinis nuosmukis

Kokį Filmą Pamatyti?
 

„netflix“ nuotolinio valdymo pultas

Toliau pateikiama Michael Pachter iš „Wedbush Securities“ parengtos ataskaitos ištrauka.

kuris taip pat yra vedęs michael oher

Filmų nuomos pramonė

Šiais metais išleidžiami pagrindiniai „Redbox“ leidiniai (iš viso kasos milijonai iš www.boxofficemojo.com):

arba 9/17: Pasaulinis karas Z (202 USD), Epinis (108 USD)

arba 9/24: Geležinis žmogus 3 (409 USD), Didysis Getsbis (145 USD)

Pagrindiniai „Redbox“ leidimai praėjusiais metais (iš viso kasos milijonai iš www.boxofficemojo.com):

arba 9/18: Namelis miške (42 USD)

arba 9/25: Karinis laivas (65 USD)

Per ateinančias dvi savaites yra du nuomos leidimai, kurių vidaus kasose uždirbo daugiau nei 50 milijonų dolerių, palyginti su trimis praėjusiais metais. DVD nuoma artėjančiam dviejų savaičių laikotarpiui turėtų būti pranašesnė už tą patį praėjusių metų laikotarpį, nes šių metų DVD leidimai uždirbo mažiau nei pernai kasoje.

kiek metų yra Pete Carroll nfl

Šio mėnesio pradžioje „Outerwall“ iš anksto pranešė, kad sumažėjo rekomendacijos dėl blogesnių, nei tikėtasi, „Redbox“ verslo rezultatų. Dar kartą, Išorinis kelias l ((NASDAQ: OUTR)) vadovybė pernelyg optimistiškai vertino savo augimo perspektyvas, ir dar kartą bendrovė nuvylė investuotojus iš anksto paskelbdama neigiamą pranešimą. Mes aprėpėme įmonę nuo 2009 m., Ir tai yra septintas kartas, kai vadovybė iš anksto praneša neigiamai, teigiamai arba pateikia rekomendacijas, kurios buvo žymiai mažesnės ar didesnės nei tikėtasi. Mes manome, kad bendrovės vadovybė paprastai menkai prognozuoja savo verslą, dėl ko kyla reikšmingų laimėjimų ir praleidimų ir padidėja akcijų kainų svyravimas, nes supainioti investuotojai nekenčia netikrumo.

Jei būtume matę šį išankstinį skelbimą, greičiausiai nebūtume įtraukę OUTR į „Wedbush Securities“ geriausių idėjų sąrašą ir būtume laukę neišvengiamo išankstinio pranešimo pataisymo. Tačiau mūsų pasitikėjimas „Outerwall“ istorija iš esmės nepakito, nes nemanome, kad DVD nuomos verslas nuolat nuosmukis. „Outerwall“ įtraukimas į „Wedbush Securities Best Ideas“ sąrašą buvo pagrįstas keturiais veiksniais: 1) „Redbox“ pajamų stabilizavimu; 2) „ecoATM“ paleidimas; 3) bendrovės akcijų supirkimo programos tęsimas; ir 4) išlaidų sumažinimas naujoms įmonėms. Pasitikėdami kiekvienu iš šių veiksnių įgijome šio mėnesio išankstinį pranešimą, ir šiandien mūsų įsitikinimas yra dar didesnis.

Birželį Wedbushas atliko tyrimą, kurį sudarė 1 000 šalies gyventojų atsakymai „Netflix“ (NASDAQ: NFLX) abonentai. Apklausoje buvo 29 klausimai, akcentuojant turinį ir kainas. Apklausos rezultatai patvirtina mūsų įsitikinimą, kad „Netflix“ susiduria su sunkia pusiausvyra, nes bando kovoti su vis didesnėmis turinio sąnaudomis, tuo pačiu patenkindama klientų poreikius dėl vis didėjančio turinio. Manome, kad „Netflix“ turi pasirinkti, ar išlaikyti žemas kainas, ar siekti didesnio pelno. Mes tikimės, kad „Netflix“ ir toliau siūlys mažas kainas (dėl kurių turėtų padidėti jos abonentų skaičius) ir gauti minimalų pelną, tačiau jei ji tikėsis padidinti savo pelningumą, ji turės pakelti kainas.

Jei ji nuspręstų didinti kainas, apklausos atsakymai mums rodo, kad „Netflix“ rizikuoja atitraukti didelę dalį savo abonentų. Mūsų nuomone, apklausos atsakymai rodo, kad bet koks kainų padidėjimas sukels didelį svyravimą, kuris gali neigiamai paveikti pajamų augimą (taigi ir pelningumą), jei mažiau abonentų už didesnę kainą nesugebės kompensuoti pajamų, prarastų iš jautriai kainoms abonentų, atsisakiusių paslaugos. Apklausa aiškiai parodo, kad daugeliui „Netflix“ abonentų svarbiausia yra žema kaina, o ne turinio kokybė. Tačiau turinio kiekis abonentams yra neabejotinai svarbus, nes didelis procentas buvo sutelktas į turinį, kaip priežastį prisijungti prie paslaugos ar atsisakyti jos.

Dalyvių pramonė

Mes tikimės, kad trečiojo ketvirčio vidaus kasa baigsis maždaug 8 procentais nuo tvirto išleidimo skalūno ir lengvų kompų. Q3: Kiekvieną ketvirčio mėnesį kasose kasmet sumažėjo 12 metų. Mes tikime, kad didesnis populiariausių laidų skaičius padidins ketvirtį per metus, panašiai kaip antrojo ketvirčio: 13 rodikliai. Trečiasis ketvirtis iki rugsėjo 29 dienos auga 7,6 proc.

Mes tikimės, kad 2013 ir 2014 m. Tęsis labai aktyvi susijungimų ir įsigijimų rinka, nes pramonė toliau konsoliduosis. Perėjimas prie skaitmeninių, IMAX (NYSE: IMAX), o 3D ekranai padeda skatinti pramonės konsolidaciją. Maždaug 85 procentai ekranų buvo paversti skaitmeniniais, ir nors daugumoje grandinių yra konvertuota tam tikra ekranų dalis, nemaža dalis (apie 6000 arba 15 proc.) Lieka nepakeista. Neseniai AMC pateiktas S-1 mums rodo, kad įmonė, kai tik bus vieša, gali patekti į kovą, ir mes tikimės, kad padidėjus nepriklausomų ekranų kainoms, didėjant konkurencijai dėl įsigijimų. Kaip didžiausias IMAX klientas, padidėjęs kapitalas taip pat gali paskatinti tolesnį IMAX formato skverbimąsi.

Michaelas Pachteris yra „Wedbush Securities“ analitikas.

Nepraleiskite: Ar „Netflix“ ir tradicinis kabelis gali susitvarkyti?