„Carmike Cinemas“: atnaujinta akcijų analizė investuotojams
Toliau pateikiama Michael Pachter iš „Wedbush Securities“ parengtos ataskaitos ištrauka.
kas atliko Bill Belichick žaidimą
Carmike (NASDAQ: CKEC) Ketvirtojo ketvirčio kasos tendencija išaugo 18%. Spalio mėn. Padidėjo 10 proc., Vadovaujama „Taken 2“, o lapkričio mėn. - iki 24 proc. Dėl naujų „Skyfall“ laidų ir paskutinio „Prieblandos“ filmo. Ateinantis savaitgalis gali būti gana silpnas dėl naujų leidinių trūkumo, tačiau gruodis turėtų atitikti mūsų iškeltus vertinimus, nes „The Hobbit“ teigiamai prilygsta praėjusių metų „Sherlock Holmes“: „Šešėlių žaidimas“. Tai sakant, mūsų skaičiavimai numato, kad gruodžio mėn.
Mes persvarstėme savo ketvirčio įvertinimus, kad atspindėtų didesnę kasą. Mūsų ketvirtojo ketvirčio pajamų įvertinimas siekia 147 milijonus JAV dolerių nuo 129 milijonų JAV dolerių, o ketvirtojo ketvirčio pakoreguota EBITDA - 22,4 milijonus JAV dolerių nuo 19,6 milijono dolerių. Pažymime, kad mūsų ketvirtojo ketvirčio EPS įvertis siekia 0,15 USD nuo 0,18 USD anksčiau, o tai rodo didesnes palūkanų sąnaudas dėl įsigijimo. Mūsų 2013 m. Vertinimai lieka nepakitę.
Katalizatoriai yra labai svarbūs atrasti laimėjusias akcijas. Peržiūrėkite mūsų naujausius „CHEAT SHEET“ akcijų pasirinkimus dabar .
Nepaisant tikėtino labai tvirto Q4, Q1: 13 yra prieš stiprią + 24% komp. Mes tikimės, kad Q1 bus neigiamas komp.
„Carmike“ baigė įsigyti 16 teatrų su 251 ekranu anksčiau Q4, nei tikėjomės. Įsigijimas baigėsi lapkričio 15 d. Anksčiau tikėjomės, kad jis bus uždarytas ketvirtojo ketvirčio pabaigoje, todėl koregavome savo įverčius, kad apytiksliai pusę ketvirčio atspindėtų papildomos pajamos iš įsigytų teatrų. Mes taip pat padidinome palūkanų išlaidas ketvirtąjį ketvirtį, kad atspindėtume didesnes palūkanas už mokėtinus teatrus. Įskaitant kapitalo nuomą, skola dėl įsigijimų padidėjo ≈ 100 mln. USD, o įmonė išleido 19 mln. USD grynaisiais 16 teatrų, padidindama įmonės vertę 120 mln. USD. Mes nesitikime jokių papildomų kapitalo išlaidų ir tikimės, kad 2013 m. Sinergija turės teigiamos įtakos finansinei atskaitomybei. Po koregavimų tikimės, kad 2013 m. Pakoreguota EBITDA bus 110 mln. USD.
Pakartosime savo OUTPERFORM reitingą ir 19 USD kainą. Mūsų kainos tikslas atspindi 5,2 karto didesnį EV / EBITDA, taikomą mūsų 2013 m. Įvertinime, gerokai žemesnį už savo bendraamžius ir žemesnį už istorinį 5,9 karto dauginimą, atsižvelgiant į tam tikrą nepastovumą jo apyvartos metu, plius x 7 kartus taikomas 3 mln. USD papildomam apskaitos pelnui, kurį projektuojame 2013 m. Iš „Screenvision“ (pridėjus 1 USD prie savo PT). Mes manome, kad mūsų kainos tikslas yra aukštesnis, atsižvelgiant į potencialų didelį uždarbį, jei pajamos viršytų lūkesčius.
Michaelas Pachteris yra „Wedbush Securities“ analitikas.
Nepraleiskite: „Moody’s to H-P“: „Apple“ valgo jūsų pietus.
