„Pepsi“ ir „Coca-Cola“: koks jūsų pasirinkimas?
Šaltinis: Thinkstock
Tiek PepsiCo. (NYSE: PEP) ir „Coca Cola“ (NYSE: KO) per pastaruosius kelis dešimtmečius buvo svarios ilgalaikės investicijos ir abi tapo pasaulinėmis gėrimų pramonės lyderėmis. Be to, jie abu taiko akcininkams palankią politiką: jie moka dividendus ir kasmet juos didina, o patys perka savo akcijas, kad kiekviena akcija sudarytų didesnę įmonės dalį. Bet kurį turėtumėte turėti?
Paprastas kiekvienos įmonės finansinės metrikos vaizdas daro „Pepsi“ aiškų nugalėtoją. „Pepsi“ pastaruoju metu plėtojo savo verslą, o koksas pastebėjo, kad jo augimas stagnuoja. Pirmąjį ketvirtį „Pepsi“ pardavimai iš esmės buvo nedideli, o „Coke“ pardavimai sumažėjo beveik 5 proc. Kadangi abi įmonės daugiausia parduoda už Jungtinių Valstijų ribų, šį silpnumą galima šiek tiek sieti su stipriu doleriu, nes užsienio valiutos, ypač kylančios rinkos, buvo silpnos. Nors „Pepsi“ nematė pardavimo sumažėjimo, reikėtų pagirti, atsižvelgiant į Rusijos ekspoziciją ir santykinį Rusijos rublio silpnumą.
Jei žiūrėtume į uždarbį, „Pepsi“ sugebėjo padidinti savo grynąsias pajamas 13 proc., O „Coke“ grynosios pajamos sumažėjo 7,5 proc.
Nepaisant aiškaus „Pepsi“ pranašumo augimo požiūriu, tai taip pat yra pigesnė akcija, skaičiuojant nuo pelno kainos. „Pepsi“ prekiauja 19,4 karto didesne, o koksas - 21,7 karto didesne. Abi yra šiek tiek brangios, tačiau atsižvelgiant į pastarąjį „Pepsi“ augimą, ji atrodo daug pigesnė nei „Coke“.
Šaltinis: http://www.flickr.com/photos/haggismac/
kiek čempionatų turi Jeffas Gordonas
Nepaisant to, nedvejodamas šiuo metu tiesiog šokčiau į „Pepsi“ akcijas. Prieš pirkdami „Pepsi“ akcijas, investuotojai turi žinoti keletą savo verslo aspektų, kurie, manau, daro juos mažiau patraukliais nei „Coke“.
Pirma, „Pepsi“ užsiima dideliu užkandžių verslu, o koksas yra griežtai gėrimai. Tai reiškia, kad „Pepsi“ yra labiau veikiama žemės ūkio prekių, ypač kukurūzų. Tai nereiškia, kad kokso produktai taip pat neturi kukurūzų poveikio - nepamirškite, kad kukurūzai yra esminis „Coca-Cola“ ingredientas kukurūzų sirupo pavidalu. Tačiau „Pepsi“ gamina supakuotus maisto produktus, kurių daugumoje yra kukurūzų. Jei tuose produktuose nėra kukurūzų, juose beveik neabejotinai yra kitų grūdų.
Nors kukurūzų ir grūdų kainos šiemet buvo stiprios, jos metams nuo metų mažėjo, ir tam tikru mastu tai yra priežastis, kodėl „Pepsi“ sugebėjo gerokai padidinti pelno maržas.
Antra, „Pepsi“ priklauso jos išpilstymo ir platinimo įmonės, o „Coke“ - ne. Koksas teikia šį verslą kelioms regioninėms įmonėms, ir daugelis šių bendrovių yra viešai parduodamos. Koksas parduoda labai koncentruotą savo patentuotos formulės versiją šioms gamykloms, kurios privalo tiekti cukrų, kukurūzus, vandenį ir kitus ingredientus, kurie patenka į kokso produktus. Taigi, padidėjus žaliavų kainoms, išpilstymo įmonės turi padengti išlaidas.
Trumpai tariant, pastebime, kad „Pepsi“ verslas turi tam tikrą neigiamą koreliaciją su žaliavų kainomis - jei žaliavų kainos kyla, tai „Pepsi“ verslas kenčia. Koksas perdavė daugumą savo verslo gamybos aspektų, jis teikia pagrindinius elementus ir orientuojasi į rinkodarą. Todėl ji turi daug mažiau žaliavų kainų.
kiek verta siautėti Džeksonas
Atsižvelgiant į santykinį šių metų žaliavų kainų stiprumą ir į maždaug per pastaruosius 10–15 metų prekių kainų stiprumą, atrodo, kad koksas yra geresnis.
Tačiau vis dar yra vertinimo klausimas: koksas yra maždaug 10 procentų brangesnis nei „Pepsi“, atsižvelgiant į pelno kainą, taigi, kad ir kokios būtų jūsų mintys apie žaliavų kainas, „Pepsi“ vis tiek gali būti geresnis pasirinkimas. Tai ypač pasakytina apie tai, kad „Pepsi“ neatsiliks nuo darbo, jei jos maržos pradės griežtėti esant aukštesnėms žaliavų kainoms. Ji taip pat gali perduoti savo butelių išpilstymo verslą arba taip pat gali nuspręsti atsisakyti kai kurių savo prekių ženklų.
Galų gale tai yra sunkus sprendimas. Geriausias maršrutas gali būti nusipirkti po truputį kiekvieno - bet aš to nedaryčiau dabar. „Pepsi“ siūlo geresnę vertę, bet aš norėčiau palaukti, kol abiejose įmonėse bus maždaug 17 kartų didesnis uždarbis.
Atskleidimas: Benas Krameris-Milleris neturi pozicijų nei „Coca-Cola“, nei „PepsiCo“.
Daugiau iš „Wall St. Cheat Sheet“:
- 6 naminiai ledinės kavos receptai jūsų pavasario kofeino pataisai
- 9 žvilgantys ledų „Sundae“ receptai
- 7 elementai jūsų sveikų maisto prekių sąrašui
